מתי ייפסק הזינוק הנוכחי בתעריפי ההובלה באוקיינוס?

ישנן חמש סיבות עיקריות, הבסיסיות לגל זה של עליות מחירים:
1. עונת השיא המסורתית של גרביים באירופה וארה"ב-מתחילה בדרך כלל ביולי או אוגוסט עבור מלאי הסתיו/חורף והבלאק פריידי/חג המולד-החלה חודש עד חודשיים מוקדם יותר השנה. זה עלה בקנה אחד עם יום הפריים של אמזון והרכש למונדיאל (במארח ארה"ב, קנדה ומקסיקו), והובילו לעלייה בו-זמנית בנפחי המטען ולצמיחה משמעותית בשנה-שנתית על פני-שנה בקווי אסיה-אירופה והאוקיינוס-הפסיפיק.
2. עליות עלויות מונעות מקונפליקט: המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון העלתה את מחירי הנפט הגולמי, כאשר עלויות הדלק הימי עלו השנה בכמעט 70%. גורמי התאמת בונקר (BAF) מועלים מדי חודש, מעבירים ישירות את העלויות לשולחים וגורמים לתעריפי ההובלה להרקיע שחקים. פרמיות ביטוח סיכון מלחמה עבור נתיבי ים סוף הוכפלו, בעוד שאגרות האחסון בנמל ומכולות עלו לצד העומס; העלייה הכוללת של עלויות הלוגיסטיקה כתוצאה מכך אילצה את תעריפי ההובלה הבסיסיים.
3. ה"נורמלי החדש" של סטיות ים סוף גרם לאובדן קבוע של יכולת אפקטיבית. ספינות עוקפות את תעלת סואץ לטובת כף התקווה הטובה, ומוסיפות 7-12 ימים להפלגות בכיוון אחד- ומקטינות את מספר ההסעות הלוך ושוב לכל ספינה ב-20-30%. זה הפחית באופן ישיר את הקיבולת האפקטיבית הגלובלית ב-7–10%-שווה ערך לאובדן הפתאומי של 2.5 מיליון TEU של קיבולת-פער שאספקות ספינות חדשות השנה לא יכולות למלא.
4. המובילים מנהלים באופן יזום את הקיבולת ומבטלים הפלגות כדי לתמוך בתעריפים. בריתות גדולות-כולל MSC, Maersk, CMA CGM ו-COSCO Shipping-מפחיתות הפלגות מיותרות ומיישמות העלאות תעריפים חודשיות. הם הוציאו הודעות על העלאת מחירים מרובות במהלך חודש יוני כדי לשמור על קיבולת הדוקה ולמנוע ירידה בתעריפים.

תחזית מדורגת:
1. טווח קצר (כעת עד סוף יולי): עליות המחירים יימשכו, ודוחפות את התעריפים לשיאים חדשים.
החיפזון לשלוח סחורות לפני המועד האחרון לתעריפים ב-24 ביולי לא מראה סימני ירידה, והקיבולת תישאר דקה לאורך כל יולי; חברות התעופה כבר הכריזו על סבב נוסף של העלאות ריבית לחודש. המומנטום העלייה בקווים בארה"ב צפוי להירגע רק לאחר שהמכסים ייכנסו לתוקף בסוף יולי.
2. נקודת מפנה ראשונה: תחילת אוגוסט-סוף המחזור העולה. שלושה תנאים בו-זמניים המפעילים את סיום העלאות התעריפים: 1) מדיניות התעריפים של ארה"ב נכנסה לתוקף, העומס לשלוח סחורות פחתה, ונפחי המטען בקווים-לארצות הברית ירדו משמעותית מחודש-במהלך-חודש; 2) המלאי למכירות באמצע-שנה באירופה ובארה"ב הושלם ברובו, מלאי היבואנים מתחדש, והמשלוחים של הזמנות חדשות הואטו; 3) לאחר סבבים מרובים של העלאת תעריפים ביולי, המובילים מתמודדים עם לחצי עלויות ומצמצמים מרצון משלוחים מזורזים, ומצננים את החיפזון של השוק לאבטח מקום.
מסקנה: צופים כי העלאות התעריפים בכל נתיבי הגזע העיקריים ייפסקו בתחילת אוגוסט; תעריפי ההובלה יפסיקו להגיע לשיאים חדשים ובמקום זאת יכנסו לשלב של תנודות ברמות גבוהות.

3. שלב שני (אוגוסט – אמצע-ספטמבר): התעריפים מתייצבים ללא ירידה חדה; תנועה הצידה ברמות גבוהות.
למרות שהתעריפים יפסיקו לעלות, שלושת אילוצי הליבה-הסטת ים סוף, עלויות דלק גבוהות וקיבולת צפופה-ישארו במקומם. כתוצאה מכך, תעריפי ההובלה לא יירדו במהירות, אלא ימשיכו להשתנות ברמות הגבוהות של השנה; רק כמה מסלולי נישה יראו נסיגות קלות של 5%–10%.
4. חלון לירידה משמעותית: סוף ספטמבר – אוקטובר.
עונת השיא של-המלאי המוקדמות לבלאק פריידי וחג המולד תסתיים, מה שיוביל לירידה עונתית בנפח המטען. אם המצב במזרח התיכון ובים האדום לא יתדרדר עוד יותר-ובהנחה שהציפיות לחידוש הדרגתי של מעברי תעלת סואץ יתממשו-היכולת האפקטיבית תתרופף בשוליים, ותפעיל מגמת ירידה מתמשכת בתעריפי ההובלה. עם זאת, אם הסכסוך בים האדום יסלים, מיצר הורמוז יעמוד בפני מצור ממושך, או שארה"ב תכריז על מכסים מקיפים על סחורות סיניות, העלאות התעריפים עלולות להימשך עד סוף אוגוסט (להיפסק רק בספטמבר), וכתוצאה מכך בסיס גבוה יותר משמעותית עבור תעריפי ההובלה לאורך השנה.